Юхим Юхимович Волков народився у Санкт-Петербурзі в 1844 р. З 1866 по 1867 роки він навчався в Малювальній школі Товариства заохочення мистецтв у Санкт-Петербурзі, а з 1867 по 1870 на правах вільного слухача відвідував Імператорську Академію.
Твори художника є у зборах Державної Третьяковської галереї, Державного Російського музею, Іркутського обласного художнього музею, Смоленського державного музею-заповідника.
Жив і працював в основному в Петербурзі та його околицях, однак у 1879 р. разом із І.І. Шишкіним здійснив подорож до Криму. Багато подорожував Росією та за кордоном. У 1888 році на запрошення Великих князів Сергія Олександровича і Павла Олександровича в якості художника-пейзажиста здійснив подорож на Середній Схід: Туреччиною, Сирією, Палестиною, Єгиптом і Грецією. Працював також на Волзі, у коханому І.І. Левітаном містечку Плес.
Відомий як пейзажист, а й як ілюстратор. 1899 року Волкову «за популярність на художній ниві» було присуджено звання академіка, але він продовжував експонувати свої картини на пересувних виставках. В 1878 - 1918 роках його численні роботи регулярно виставлялися на виставках Товариства передвижників, в діяльності якого він відігравав велику роль.
Досить часто художник у своїй творчості варіював мотив зарослих берегів невеликих річок, струмків. Для робіт Волкова характерний вільний, динамічний мазок, різноманітна фактура і водночас простота образотворчого мотиву.