Продаж частки в бізнесі: порядок, обмеження і захист сторін

Продаж частки відрізняється від продажу бізнесу цілком не лише обсягом. Тут з'являються два фактори, яких немає в звичайній угоді: обмеження, встановлені статутом і законом, і дисконт за відсутність контролю. Матеріали про оформлення угод з готовим бізнесом публікує компанія business-broker.com.ua.

Коротка відповідь

Частку в ТОВ продають за договором у письмовій формі, а підписи на акті приймання-передачі частки засвідчуються нотаріально. Відчужувати можна лише оплачену частину частки. При продажу третій особі потрібно врахувати переважне право інших учасників, якщо законом, статутом або корпоративним договором не встановлено винятків. Неконтрольна частка оцінюється з дисконтом до пропорційної вартості бізнесу.

Що перевірити перед будь-якими діями

1. Статут товариства в діючій редакції. Чи потрібна згода інших учасників, чи передбачене переважне право, чи встановлена вимога нотаріального посвідчення щодо конкретної частки
2. Оплаченість вашої частки. Відчужувати можна лише оплачену частину
3. Корпоративний договір, якщо він укладений між учасниками: він може містити додаткові обмеження або, навпаки, винятки з переважного права
4. Обтяження частки: застава, арешт, судовий спір
5. Документи про внесення вашого внеску або про попередню купівлю частки: від них залежить сума податку

Останній пункт має пряму грошову вагу. Податок рахується з інвестиційного прибутку - різниці між ціною продажу і документально підтвердженими витратами на придбання частки. Без документів база може дорівнювати всій ціні.

Переважне право інших учасників

Якщо частка продається третій особі, інші учасники товариства мають переважне право на її придбання. Закон, статут або корпоративний договір можуть встановлювати винятки з цього правила.

Що це означає практично:

• Знайти зовнішнього покупця недостатньо: процедуру щодо переважного права потрібно пройти
• Порядок і строки визначаються законом і установчими документами
• Продаж іншому учаснику товариства зазвичай проходить простіше
• У товаристві з одним учасником це питання не виникає

Порушення процедури створює ризик оспорювання угоди, тому її проходять формально і з фіксацією.

Як оцінюється частка

Це найменш очевидна частина. Частка 30% не дорівнює 30% вартості бізнесу.

Крок 1: оцінити бізнес цілком

Звичайним способом: нормалізований прибуток за місяць помножити на множник ніші, для більшості малого бізнесу це 10-14 місяців. Перевірити витратним методом і взяти вищу з оцінок. Зробити це за українськими множниками можна через калькулятор оцінки бізнесу.

Крок 2: порахувати пропорційну вартість

Вартість бізнесу помножити на розмір частки.

Крок 3: застосувати поправку на контроль

Розмір частки	Що вона дає	Поправка
Понад 50%	Контроль над рішеннями	премія або пропорційна вартість
Рівно 50%	Блокування, але не контроль	близько пропорційної
Від блокуючого рівня до 50%	Можливість блокувати частину рішень	помірний дисконт
Невелика частка	Фактично лише право на частину прибутку	суттєвий дисконт

Чому так. Покупець невеликої частки не визначає, чи виплачуватимуться дивіденди, кого призначать директором і як розподілятиметься прибуток. Він залежить від рішень більшості. Тому платить менше за пропорційну вартість.

Крок 4: врахувати ліквідність

Частку в малому бізнесі складно продати далі: коло покупців вузьке. Це додає ще один дисконт порівняно з бізнесом, який можна продати цілком.

Коли дисконту немає

• Частку купує інший учасник, для якого вона дає контроль: тоді можлива навіть премія
• Є корпоративний договір з гарантіями щодо розподілу прибутку і участі в управлінні
• Частка продається разом з посадою керівника
• Є домовленість про викуп частки в майбутньому за визначеною формулою
• Продається частка, яка дає блокуючі права, важливі для покупця

Практичний висновок для продавця: якщо ви виходите з партнерства, найкращий покупець - ваш же партнер, бо для нього частка має найвищу цінність.

Порядок оформлення

1. Перевірка статуту, оплаченості частки і обмежень
2. Оцінка частки з урахуванням поправок
3. Дотримання процедури щодо переважного права, якщо воно застосовується
4. Погодження ціни і графіку розрахунків з покупцем
5. Підписання договору купівлі-продажу частки в письмовій формі
6. Підписання акта приймання-передачі частки з нотаріальним засвідченням підписів на спеціальних бланках
7. Рішення про зміну складу учасників і, за потреби, керівника
8. Подання документів реєстратору: заява, документ про сплату адміністративного збору, акт приймання-передачі частки, структура власності
9. Отримання виписки з реєстру
10. Передача документів і доступів, якщо вони були у вас

За загальним правилом реєстраційна дія розглядається протягом 24 годин після надходження документів, крім вихідних і святкових днів, за відсутності підстав для відмови.

Законом передбачений виняток щодо нотаріального засвідчення підписів для документів, створених через визначені державні електронні портали і підписаних належними засобами електронної ідентифікації.

Що прописати в договорі

• Розмір частки у відсотках і в грошовому виразі
• Ціну і графік розрахунків
• Момент переходу прав
• Заяви і гарантії продавця щодо стану компанії: відсутність приховованих боргів, спорів, податкових ризиків
• Відповідальність за недостовірність заяв
• Зобов'язання щодо передачі документів і доступів
• Порядок дій у разі відмови реєстратора
• Умову про стримання від конкуренції, якщо вона потрібна
• Розподіл прибутку за період до переходу прав

Останній пункт часто породжує спори: хто отримує дивіденди за період, коли угода вже погоджена, але ще не зареєстрована.

Податки для продавця

Частка в товаристві є інвестиційним активом. Для фізичної особи-резидента оподатковується інвестиційний прибуток: різниця між доходом від продажу і документально підтвердженими витратами на придбання частки, з урахуванням річного результату операцій з інвестиційними активами.

Ставки: 18% податку на доходи фізичних осіб і 5% військового збору. Разом 23%, але саме з прибутку, а не з усієї ціни.

Продаж корпоративних прав за кошти не є об'єктом оподаткування податком на додану вартість.

Якщо продавцем є юридична особа, інвестиційний прибуток фізичної особи не виникає: операція впливає на фінансовий результат компанії. Розрахунок під вашу ситуацію варто перевірити з бухгалтером.

Що важливо покупцю частки

• Ви отримуєте не лише права, а й ризики компанії: боргові зобов'язання, податкову історію, спори
• Перевірте компанію так само ретельно, як при купівлі бізнесу цілком
• З'ясуйте, які рішення ви зможете впливати, а які ні
• Прочитайте статут: він визначає порядок прийняття рішень і розподілу прибутку
• Розгляньте корпоративний договір з рештою учасників: без нього ви залежите від рішень більшості
• З'ясуйте історію виплати дивідендів
• Перевірте, чи немає заборгованості товариства перед іншими учасниками
• Обговоріть механізм виходу: як ви зможете продати частку в майбутньому

Останній пункт недооцінюють. Частка в малому бізнесі без домовленостей про викуп може стати активом, який неможливо продати.

Типові помилки

• Не перевірити статут на переважне право і згоду учасників
• Продавати неоплачену частину частки
• Рахувати ціну суто пропорційно без поправки на контроль
• Забути про нотаріальне засвідчення підписів на акті
• Не мати документів про внесення внеску: зростає податок
• Не врегулювати питання дивідендів за перехідний період
• Купувати частку без корпоративного договору
• Не перевірити борги і спори компанії

Щоб зрозуміти, як оцінюються бізнеси і частки на ринку, подивіться діючі пропозиції: компанія Go Deal Brokers веде найбільший в Україні телеграм-канал з продажу готового бізнесу «Продаж готового бізнесу GoDealBrokers». Конкретну схему угоди варто узгодити з юристом: деталі суттєво залежать від змісту статуту і складу учасників.

Головне

Частка оцінюється не пропорційно: невелика частка без контролю продається з суттєвим дисконтом до пропорційної вартості бізнесу, бо її володілець не визначає рішень. Перед продажем перевірте статут на переважне право і оплаченість частки. Підписи на акті приймання-передачі частки засвідчуються нотаріально, реєстраційна дія триває добу. Найкращий покупець при виході з партнерства - ваш же партнер, для якого частка дає контроль.